La guerre de Reddit contre Wall Street : bouleversement sur le marché boursier américain, soutien à GameStop et critique de Robinhood
Les investisseurs ont perdu des dizaines de milliards de dollars. Elon Musk les a soutenus, tandis que les politiques se sont moqués de Wall Street.
La semaine dernière, les actions de la chaîne internationale de magasins de jeux vidéo GameStop ont bondi de plus de 500 %. Les utilisateurs de Reddit se sont unis pour sauver la marque qu'ils aimaient, et que les joueurs professionnels de Wall Street « shortaient ».
Comment la force des réseaux sociaux peut-elle faire perdre à de gros investisseurs des dizaines de milliards de dollars en une semaine ? Quel rôle jouent Nokia, BlackBerry, AMC et Elon Musk ? Qu'est-ce qu'un « short » ? TK Media a démêlé l'essentiel de l'événement de la semaine dans le monde des affaires.
Tout a commencé par l'ennui et pour le plaisir
Le point de départ de l'agitation sur le marché boursier américain a été la pandémie, qui a renforcé l'intérêt pour le trading boursier en ligne pendant le confinement. Des investisseurs amateurs du forum r/WallStreetBets discutaient dès le début de 2020 de la sous-évaluation de GameStop par le marché.
L'entreprise traversait une mauvaise période : l'action était passée de 55 $ en 2013 à 4 $ en 2020. Plusieurs grands fonds spéculatifs de Wall Street ouvraient en permanence des positions courtes pour des milliards de dollars, afin de gagner sur la baisse de l'action GameStop, ce qui a indigné les fans de la marque sur Reddit.
Les positions courtes (« short ») sont un moyen populaire de gagner sur la baisse des actions. Le trader emprunte des titres à un courtier à un prix plus élevé et les vend dans l'attente d'une baisse du cours. Il rachète ensuite ces mêmes actions moins cher, les rend au courtier et garde la différence de prix.
En janvier 2021, les utilisateurs de r/WallStreetBets, dont l'audience dépasse 4 millions, ont commencé à acheter massivement des actions GameStop. Le 12 janvier, elles valaient encore moins de 20 $, deux semaines plus tard elles ont atteint leur pic, 347 $, et au moment de la publication elles se négocient autour de 325 $.
La guerre des utilisateurs de Reddit contre les joueurs professionnels de Wall Street a conduit ces derniers à fermer massivement leurs positions courtes et à racheter les actions pour limiter les pertes dues à leur pari malheureux sur la baisse.
Les pertes continuent de croître
Forts de ce pouvoir, les petits investisseurs de r/WallStreetBets ont décidé de punir encore davantage les fonds d'investissement. Ils ont acheté les actions d'autres entreprises très visées par des positions courtes : Nokia, BlackBerry et AMC.
Les titres de cette dernière sont passés de 4,96 $ (26 janvier) à 19,90 $ (27 janvier) et se négocient au moment de la publication autour de 13,26 $. Il s'agit de la plus forte hausse en une seule journée de l'histoire.
Les détenteurs de positions courtes ont perdu des dizaines de milliards de dollars. Selon le WSJ, rien que le 27 janvier, les pertes sur les actions GameStop se sont élevées à 14,3 milliards de dollars. Le fonds spéculatif Melvin Capital Management a perdu 3,75 milliards de dollars, soit près de 30 % de sa valeur, et a dû lever 2,75 milliards de dollars pour se stabiliser.
Les utilisateurs de Reddit ont célébré leur victoire. Le chef de file de cette guerre, le conseiller financier de 34 ans Keith Gill, qui se cachait sous le pseudo Roaring Kitty avant d'être démasqué, a gagné 16 millions de dollars sur la hausse de l'action GameStop à partir de 56 000 dollars, soit plus de 28 500 % de bénéfice.
L'intervention du mauvais Robin des Bois
Le 28 janvier, le service de courtage en ligne Robinhood, principal outil de r/WallStreetBets, a interdit l'achat d'actions GameStop, Nokia, BlackBerry et AMC. La décision a été justifiée par leur forte volatilité et l'augmentation des risques pour les investisseurs.
D'autres services ont suivi l'exemple, en limitant le trading des actions de la liste, ce qui a fait chuter rapidement leurs cours. Les utilisateurs de Reddit, furieux, ont accusé Robinhood de céder aux intérêts des gros acteurs de Wall Street.
La note du service sur l'App Store et Google Play a chuté à une étoile et il a été submergé d'avis négatifs en quelques heures. Peu après, il a reçu une action collective pour « privation des investisseurs particuliers de bénéfices potentiels et manipulation du marché ».
Fait notable, Robinhood se présentait comme une « plateforme démocratique pour tous ». En 2016, le service appelait à permettre à tous ceux qui le souhaitaient de trader et a aussi supprimé la commission de courtage.
Les autorités américaines se sont moquées de Wall Street
Les actions de Robinhood ont été critiquées par des membres du Congrès américain issus du Parti démocrate et du Parti républicain. La représentante Alexandria Ocasio-Cortez a déclaré que les gens de Wall Street avaient longtemps considéré l'économie américaine comme un casino, et qu'ils se plaignaient maintenant d'un forum dont les utilisateurs agissent de la même façon.
Peu après, Ocasio-Cortez a proposé d'organiser une audition sur Robinhood et a appelé la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine à mener une enquête.
Le républicain et sénateur de l'État du Texas, Ted Cruz, a soutenu la déclaration de son collègue.
La sénatrice Elizabeth Warren a accusé la SEC d'avoir « laissé le marché boursier se transformer en casino » en raison de l'absence de règles correctes. La directrice de la Bourse Nasdaq, Adena Friedman, a elle aussi appelé à éclaircir la situation.
Cependant, la SEC, la Maison Blanche et le Trésor américain se sont limités à de brèves déclarations indiquant qu'ils suivaient activement la situation sur le marché boursier.
Des experts du WSJ ont noté que ce qui se passait présentait des signes d'une « bulle financière », mais ne violait pas les lois et ne relevait pas d'une intervention du régulateur. Le journal a qualifié cela de « plus une folie de la foule que de manipulation du marché ».
Quel flashmob sans Elon Musk
Le fondateur et PDG de Tesla et SpaceX, Elon Musk, a suivi activement la situation. Parfois ses déclarations étaient plaisantes, parfois tout à fait sérieuses.
Dans un premier temps, l'entrepreneur a publié sur Twitter l'expression GameStonk avec un lien vers r/WalStreetBets. Le mème Stonks est consacré aux investissements douteux. Elon Musk a associé la blague à GameStop et a fait grimper de 130 % la valeur des actions de l'entreprise.
Plus tard, Musk a soutenu la déclaration d'Ocasio-Cortez et a critiqué le service de discussion de groupe Discord, qui avait banni le groupe WallStreetBets de sa plateforme. Par la suite, le service a permis aux utilisateurs de créer un nouveau groupe et a commencé à l'aider à se modérer.
L'entrepreneur a exprimé son mépris pour les « shorteurs » et qualifié d'escroquerie l'idée des positions courtes.
Elon Musk
entrepreneur, fondateur et PDG de Tesla et SpaceXVous ne pouvez pas vendre des maisons que vous ne possédez pas, vous ne pouvez pas vendre des voitures que vous ne possédez pas, mais vous pouvez vendre des actions que vous ne possédez pas ?! C'est une arnaque, légale uniquement pour des raisons archaïques.
La situation a également suscité la réaction du célèbre investisseur Michael Burry, le héros incarné par Christian Bale dans le film « The Big Short : Le Casse du siècle », qui avait prédit l'effondrement du marché immobilier et gagné 700 millions de dollars lors de la crise financière de 2008.
En novembre 2020, il possédait 1,7 million d'actions GameStop pour 17 millions de dollars, et lors des événements de janvier, il a gagné plus de 1500 %, soit environ 270 millions de dollars. Cependant, Burry a qualifié ce qui se passait de « contre nature, folle et dangereuse », soulignant la nécessité d'une intervention du régulateur. Il a ensuite supprimé son tweet.
Pertes et perspectives de la guerre
Le 29 janvier, Robinhood a autorisé l'achat « limité » d'actions GameStop, Nokia, BlackBerry et AMC. Les cours ont repris leur hausse. Nouvelle victoire de Reddit !
Selon le rapport du cabinet d'analyse Ortex du 28 janvier, les pertes des fonds d'investissement se sont élevées à plus de 70 milliards de dollars. Mais la situation est encore loin d'être terminée.
Les utilisateurs de r/WallStreetBets se vantent de bénéfices de plusieurs milliers de pourcents, mais tant que les positions ne sont pas clôturées, il ne s'agit que d'un résultat « sur papier ». Tous les détenteurs d'actions et d'options GameStop ne pourront pas vendre en même temps au sommet et réaliser leurs bénéfices, car cela ferait chuter le cours.
La communauté attend la réaction des juristes et des régulateurs, car un tel phénomène internet pourrait changer durablement le marché boursier. En attendant, ce sont les simples utilisateurs de Reddit qui font la loi.
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