Redditとウォール街の戦い：米株式市場の大逆転、GameStop支持とRobinhood批判

投資家は数百億ドルを失った。イーロン・マスクがこの動きを支持し、政治家たちはウォール街を嘲笑した。

先週、ビデオゲームの国際的な小売チェーンGameStopの株価は500%以上急騰した。Redditのユーザーたちは、ウォール街のプロの投資家に「空売り」されていた愛着のあるブランドを救うために団結した。

ソーシャルメディアの力は、わずか1週間で大口投資家に数百億ドルの損失をもたらしうるのか。NokiaやBlackBerry、AMC、イーロン・マスクはどう関係しているのか。「ショート」とは何か。TK Media が、ビジネス分野の今週の主要な出来事を解説します。

すべては退屈しのぎと遊びから始まった

米株式市場の混乱の背景には、パンデミックがあった。外出制限下でオンライン株式取引への関心が高まったのだ。個人投資家たちは、フォーラムr/WallStreetBetsで、2020年初頭の時点ですでに市場がGameStopを過小評価していることを議論していた。

同社は苦境にあり、株価は2013年の55ドルから2020年には4ドルまで下落していた。ウォール街の複数の大型ヘッジファンドは、GameStopの株価下落で利益を得ようと、数十億ドル規模の空売りポジションを継続的に積み上げていた。それがRedditのファンの怒りを買った。

2021年1月、登録者400万人以上を擁するr/WallStreetBetsのユーザーたちは、GameStop株を大量に買い始めた。1月12日にはその株価は20ドル未満だったが、2週間後にピークの347ドルに達した。記事執筆時点では325ドル前後で取引されている。

Redditユーザーとウォール街のプロの投資家との戦いは、プロたちが失敗に終わった空売りポジションを大量に解消し、損失を最小限に抑えるために株を買い戻すことを余儀なくさせた。

損失は拡大し続ける

力を感じ取った個人投資家たちは、r/WallStreetBetsから、投資ファンドをさらに懲らしめることを決めた。彼らは、空売りポジションが大量に積み上がっている他の企業の株、すなわちNokia、BlackBerry、AMCを買い集めた。

後者の株価は、4.96ドル（1月26日）から19.90ドル（1月27日）に上昇し、記事執筆時点では13.26ドル前後で取引されている。これは史上最大の1日の上昇幅となった。

空売りポジションの保有者は数百億ドルの損失を被った。ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、1月27日だけでGameStop株の損失額は143億ドルに達した。ヘッジファンドのメルビン・キャピタル・マネジメントは37億5000万ドルを失い、これは資産のほぼ30%にあたるため、安定化のために27億5000万ドルの資金調達を迫られた。

Redditのユーザーたちは勝利を祝った。戦いの指導者である34歳の金融アドバイザー、キース・ギルは、暴露されるまではRoaring Kittyというハンドルネームで活動していたが、GameStop株の上昇で、5万6000ドルの投資から1600万ドルを稼ぎ、28 500%以上の利益を得た。

間違ったロビンフッドの介入

1月28日、r/WallStreetBetsの主要なツールとなったオンラインブローカーのRobinhoodは、GameStop、Nokia、BlackBerry、AMCの株式購入を停止した。同社は、これらの銘柄の高い変動性と投資家のリスク増大を理由として挙げた。

他のサービスも、リストの株式取引を制限して追随し、その結果、株価は急落し始めた。Redditユーザーたちは激怒し、Robinhoodがウォール街の大口プレーヤーの利益に加担していると非難した。

App StoreとGoogle Playにおけるサービスの評価は一気に1まで下落し、数時間で否定的なレビューが殺到した。まもなく同社は、「個人投資家から潜在的利益を奪い、市場を操作した」として集団訴訟を提起された。

注目すべきは、Robinhoodが自らを「全員のための民主的なプラットフォーム」と位置付けていたことだ。2016年には、希望するすべての人が取引できるよう呼びかけ、さらに手数料も廃止していた。

米当局はウォール街を笑いものにした

Robinhoodの行動は、民主党と共和党の連邦議会議員から批判された。下院議員のアレクサンドリア・オカシオ＝コルテスは、ウォール街の人々は長年、米経済をカジノのように扱ってきたのに、今はそのフォーラムの利用者が同じように振る舞っていることに不満を言っている、と述べた。

まもなくオカシオ＝コルテスはRobinhoodに関する公聴会の開催を提案し、米証券取引委員会（SEC）に調査を求めた。

共和党のテキサス州選出上院議員テッド・クルーズは、同僚の声明を支持した。

上院議員のエリザベス・ウォーレンは、適切なルールの欠如によって規制当局が「株式市場をカジノに変えることを許した」としてSECを非難した。ナスダック取引所のトップであるアデナ・フリードマンも、事態の解明を求めた。

しかし、SEC、ホワイトハウス、米財務省は、株式市場の状況を積極的に注視している、という短い声明を出すにとどまった。

ウォール・ストリート・ジャーナルの専門家は、今回の動きには「金融バブル」の兆候があるが、法律に違反しておらず、規制当局の介入の対象にもならないと指摘した。同紙はこれを「市場操作というより群衆の狂気に近い」と評した。

イーロン・マスクのいないフラッシュモブなどあり得ない

テスラとスペースXの創業者兼CEOであるイーロン・マスクも、事態を注視していた。彼の発言は、時にはジョークめいたものもあれば、非常に真面目なものもあった。

まず、この起業家はツイッターで、r/WalStreetBetsへのリンク付きで「GameStonk」というフレーズを投稿した。Stonksミームは、怪しい投資を茶化したものだ。イーロンはこのジョークをGameStopと組み合わせ、同社の株価を130%押し上げた。

その後マスクは、オカシオ＝コルテスの声明を支持した。また、グループチャットサービスのDiscordを批判した。Discordは自社プラットフォーム上のWallStreetBetsグループを禁止していた。その後、同サービスはユーザーが新たなグループを作成することを許可し、そのモデレーションを支援し始めた。

この起業家は「ショート」に対する軽蔑を表明し、空売りという考え方を詐欺だと呼んだ。

イーロン・マスク
起業家、テスラとスペースXの創業者兼CEO

家を所有していないのに売ることはできない、所有していない車を売ることはできない、でも所有していない株は売れるって？！ これは詐欺であり、旧来の理由によってのみ合法とされているだけだ。

この状況には、著名な投資家マイケル・バーリも反応した。彼は映画「マネー・ショート 華麗なる大逆転」でクリスチャン・ベールが演じた人物で、不動産市場の下落を予測し、2008年の金融危機で7億ドルを稼いだ。

2020年11月時点で、彼は170万株のGameStop株（1700万ドル相当）を保有しており、1月の出来事で1500%以上、約2億7000万ドルを稼いだ。しかし、バーリはこの状況を「不自然で、狂っており、危険だ」と呼び、規制当局の介入の必要性を指摘した。その後、彼はそのツイートを削除した。

損失と戦いの行方

1月29日、Robinhoodは、GameStop、Nokia、BlackBerry、AMCの「限定的」な購入を再開した。株価は再び上昇し始めた。Redditのまた一つの勝利！

r/WallStreetBetsのユーザーたちは数千パーセントの利益を自慢しているが、ポジションを閉じるまでは、それは「紙上の」結果にすぎない。GameStopの株式とオプションを保有するすべての人が、ピーク時に同時に売却して利益を確定することはできない。そうすれば株価が下落してしまうからだ。

このインターネット現象が株式市場を永久に変える可能性があるため、コミュニティは法律家や規制当局の反応を待っている。今のところ、主導権を握っているのは普通のRedditユーザーたちだ。